Három helyen keletkezhet költség
Egy ETF költségét három külön szinten érdemes felírni. Az alap működtetése az alap vagyonát terheli. A bróker a saját szolgáltatásáért számíthat fel díjakat. A tőzsdei végrehajtásnál pedig a vételi és eladási ár különbsége is számít. Ezekből csak néhány jelenik meg külön, jól látható terhelésként a számlakivonaton.
A munkalapon minden tétel mellé kerüljön időszak és számítási alap: évente az állomány százaléka, vásárlásonként minimumösszeg vagy havonta fix díj. Így nem keveredik össze egy egyszeri vételi költség az éves alapdíjjal. Ugyanazt a terméket két eltérő kereskedési szokással tartva is különbözhet a befektető teljes költsége. Az összehasonlítás ezért a saját tervezett pénzmozgásaidból induljon ki.
Mit mutat a TER, és mit nézz a KID-ben?
A TER és az ongoing charges figure, röviden OCF, az alap folyamatos működési költségének mutatói. Ide tartozhat az alapkezelés és az adminisztráció. Az alapban végrehajtott értékpapírügyletek költségét azonban ne tekintsd automatikusan ezek részének. Az ETF-et tartó saját brókerszámlád díja sem lesz attól alapműködési költség, hogy ugyanahhoz a befektetéshez kapcsolódik.
A KID költségeket bemutató része más módszertanú és más feltételezésekre épülő adatot is tartalmazhat. Az MNB külön jelzi, hogy a publikált TER és a KID-ben szereplő költség eltérhet. Nézd meg a dokumentum dátumát, a tartási időt és a költségkategóriákat. Két százalékos adat csak akkor hasonlítható össze érdemben, ha tudod, mit mérnek és mire vetítik őket.
A bróker díjjegyzékét saját vásárlási mintára fordítsd le
A jutalék lehet százalékos, minimumösszeges vagy ezek kombinációja. Külön számold a devizaváltást, a számlavezetést és az esetleges állományi díjat. A későbbi eladás, kiutalás vagy értékpapír-transzfer is járhat költséggel. Egy díjmentes vételi akcióból nem következik, hogy a teljes tartási idő minden lépése díjmentes lesz.
Saját, kitalált példa: 0,10%-os kereskedési jutalék 800 forintos minimum mellett egy 100 000 forintos megbízásra 800 forintot jelent, nem 100 forintot. Ugyanennél a tarifánál egymillió forint vételi ellenértékre 1000 forint jutalék jut. A két méret eltérő relatív költséget ad. Ettől a nagyobb megbízás még nem válik automatikusan megfelelő döntéssé: a befektethető összeg és az időzítés is korlát.
Spread: nem mindig külön levont pénz
A bid–ask spread a legjobb vételi és eladási ajánlat különbsége. Ha azonnal a rendelkezésre álló eladási ajánlaton vásárolsz, majd változatlan jegyzés mellett a vételi ajánlaton eladsz, ezt a különbséget elveszítenéd a jutalékokon felül. A középárhoz viszonyított egyszeri vételi eltérés és a teljes oda-vissza különbség ezért két külön szám.
Saját példa: 99,90 eurós vételi és 100,10 eurós eladási ajánlatnál a középár 100 euró, a teljes spread 0,20%. Egyetlen vétel középárhoz mért hátránya ebben a szimmetrikus példában 0,10%. A jegyzés közben változhat, a kijelzett mennyiség pedig elfogyhat. A spread becsléséhez rögzítsd az időpontot és a darabszámot; ne a hónap legszűkebb pillanatát használd állandó ígéretként.
Egyéves költségpélda egymillió forintra
A következő számítás saját, fiktív modell, nem szolgáltatói ajánlat. Feltételezz egymillió forintos értékpapír-állományt egy teljes évre, változatlan értékkel, egyszeri vétellel és év végi eladás nélkül. Legyen az éves alapműködési költség 0,20%, a devizaváltás 0,30%, a vételi jutalék 1000 forint, a számladíj pedig havi 200 forint. A középárhoz mért egyszeri vételi eltérés legyen 0,10%.
Az alapműködés becsült terhe 2000, a váltásé 3000, a jutaléké 1000, a számlavezetésé 2400, a vételi árkülönbségé 1000 forint: összesen 9400 forint, az egymilliós állomány 0,94%-a. A pénzben külön fizetendő bróker- és váltási díj ebből 6400 forint; az alapdíj és az árkülönbség más módon érvényesül. A modell nem tartalmaz alapbeli tranzakciós költséget, adót vagy eladási díjat, ezért nem teljes körű ajánlat.
A követési eltérés nem egy újabb hozzáadandó díj
A tracking difference, azaz követési eltérés az ETF és a referenciaindex azonos időszaki teljes hozamának különbsége. Ebben az alap költségei mellett a követés módja, adóhatások és más működési tényezők is megjelenhetnek. A tracking error más kérdésre válaszol: a követési eltérés változékonyságát jellemzi. A két angol kifejezést ne használd felcserélhetően.
Saját példa: az index 8,00%-os, az alap 7,75%-os teljes hozama között −0,25 százalékpont a különbség. Ha ez költségek utáni alaphozam, abból nem vonod le újra a TER-t. Ugyanígy a −0,25 százalékpontot sem adod hozzá teljes egészében a TER-hez külön díjként. Kifizető alapnál a kifizetéseket is figyelembe vevő hozamot használj, és ellenőrizd az indexváltozatot, a devizát és a dátumokat.
Kis díjkülönbség, nagy döntési különbség?
Saját összevetésben 0,20% és 0,15% éves alapdíj különbsége egymillió forintos, változatlan állományon évi 500 forint. Ha a váltáshoz összesen 6000 forint egyszeri költséget számolsz, ennek egyszerű visszaosztása tizenkét év. Ez nem megtérülési előrejelzés: nem számol állományváltozással, adóval, hozamkülönbséggel vagy a díjak módosulásával. Arra jó, hogy a csere költségét ne hagyd ki.
Előbb azt ellenőrizd, hogy a két alap ugyanazt a kitettséget nyújtja-e. Más index, fedezés vagy jövedelemkezelés mellett az alacsonyabb TER nem azonos szolgáltatás olcsóbb ára. A történelmi követésből se képezz garantált jövőbeli díjkedvezményt. A saját költségtervednél külön jelöld a szerződésből ismert tételeket és azokat, amelyekhez csak változó piaci becslésed van.
Ellenőrzőlista az összehasonlításhoz
A két vizsgált megoldást azonos összegre, vételi gyakoriságra és tartási időre számold ki. Ha egy díj adata hiányzik, ne írj automatikusan nullát a helyére. A végén hasonlítsd össze a becslést a tényleges kötésbizonylattal és az éves költségkimutatással. A különbségből javíthatod a következő tervet anélkül, hogy a piaci hozamot a díjak közé kevernéd.
- Azonos ISIN, index, sorozat és dokumentumdátum alapján dolgozom.
- Szétválasztottam az éves, havi és ügyletenkénti díjakat.
- A minimumjutalékot és a devizaváltást külön kiszámoltam.
- Tudom, teljes spreadet vagy csak egyszeri középár-eltérést becsülök.
- A nettó alaphozamból nem vontam le ismét a TER-t.
- A kihagyott költségeket és a bizonytalan adatokat feljegyeztem.